“十一五”期间中国工程机械商机频现

　　2006年3月14日，在十届全国人大四次会议闭幕会上，表决通过了《关于国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要的决议草案》。随着《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》的出版，各地方政府以及行业关于“十一五”的规划也相继完成。对于与国家固定资产投资有着紧密联系的工程机械行业究竟能从中掘取几桶金呢？
　　之前，在厦门举办的“2005年第四届中国工程机械发展高层论坛”上，工程机械工业协会茅仲文副秘书长就做过《工程机械行业“十一五”发展规划》的讲话，并在行业里形成了一定的影响。在国家“十一五”规划纲要正式出台之后，反观当时的规划内容，仍有值得推敲之处。
　　在过去的5年中，工程机械行业受国家GDP增长以及全社会固定资产投资的拉动，在2002年和2003年进入了行业发展的高峰期。随后，受国家宏观调控的影响，工程机械行业增速回落。2004年下半年，行业增速达到近几年的最低点；2005年，虽然部分子行业仍处于负增长，但行业整体已经开始稳步回升。有专家统计，“十五”期间，我国平均每年工程机械消费额占全社会固定资产投资额的1.9％，最高年份为2.14％，最低年份为1.6％。这些数据无疑给我们预测“十一五”期间工程机械行业的发展走势提供了依据。
　　本文以工程机械行业的产业链为线索，通过分析与行业发展相关的 “GDP增速、货币因素、原材料价格”等宏观条件的变化，以及与行业发展有着直接关联的交通、水利、城镇化建设等固定资产投资规模的变化，对工程机械行业未来5年的发展态势做一个基本的判断，希望能够对国内的工程机械企业有所启发。
　　未来五年，
　　影响工程机械行业发展的宏观因素
　　工程机械行业的发展与国内宏观环境的相关性变得越来越密切，这可能是宏观调控留给我们最大的经验之一。国务院制定“十一五”指导政策，由“计划”转向“规划”，显示出政府将要更多地以市场为基础来配置资源。
　　GDP增长与工程机械行业紧密相关
　　我国工程机械平均每年消费额占全社会固定资产投资额的比重在1.5％～2.2％之间，“十五”期间这一数字为1.9％，预计2010年总投资额将达到2500亿元左右，是目前的两倍。工程机械作为工业的子行业，工业增加值增速也从一个侧面反映了它的发展情况。
　　“十一五”期间我国GDP平均增速，如果这个增速主要靠全社会固定资产投资来拉动，那么其中约1.9％将是工程机械产品市场创造的份额。现在有些持低调的观点认为“十一五”期间GDP平均增速将降低至7.5％，但是我们更愿意倾向于国家统计局依据“十五”数据做出的合理预测——8.5％。
　　人民币汇率走势将正面影响工程机械行业
　　人民币升值是牵动当前中国经济神经的一个敏感话题，人民币汇率的走势由市场供求、宏观经济基本面和资本投机商等因素主导，可能因为市场弹性增加而出现时而贬值、时而升值的波动。人民币资产价值的提升，为存在资本低估错误的行业或企业带来价值重估的机会。汇率上升过程中，大多数行业和企业将直接或间接受益：一方面，人民币汇率弹性增加对某一时期内汇率弹性高的行业及上市公司的影响将加深，诸如进口原材料、设备成本变动等因素；另一方面，人民币升值会导致国际性资金策略性布局的调整，即增持与人民币相关的资产，一些大量持有外币货币性负债的行业和归属于不可贸易的资源类的行业将持续受益。也就是说，人民币升值会对工程机械上下游行业造成一定的影响，并产生潜在的连锁效应。从表面上看，人民币汇率升值还将降低工程机械进口成本的比例约20％、增加出口收入的比例约为10％，但总体影响是正面的。
　　钢材价格的回落将缓解工程机械制造商的成本压力
　　作为工程机械产品主要原材料的钢材，其价格在“十一五”初期将稳步回落，有利于缓解工程机械企业的成本压力，提高企业的毛利率。
　　2006年是2002年和2003年的钢铁投资后新增1.5亿产能的继续释放期，随着产能的继续释放，无论是建筑用钢价格，还是板材价格，从2005年5月都已经开始回落，2006年这种趋势将更加明显。当价格逼近钢厂成本线以后，进一步下降的阻力将增大，预计2006年中厚板和薄板产量增速将高于长材的增速，因而其平均价格的下跌空间要高于螺纹钢等建材，其中中厚板2006年均价跌幅将超过30％，而这些回落将有助于缓解工程机械制造商的成本压力。
　　工程机械行业的主要耗材是中厚钢板，其占成本的比重为30％~40％，如果钢材的价格下降10％，制造企业毛利率将增加3％~4％，也就是说2006年内，工程机械企业毛利率受钢材价格下降影响将增加约9％~12％。
　　土地价格成本限制工程机械需求增长
　　土地因素看似微观，但却是宏观调控最重要和直接的手段之一。工业用地的价格曾经相对低廉，这主要是因为市场化定价的机制尚未形成，随着机制的建设和完善，无论是工业用地，还是建筑用地的成本都将增加。这意味着，企业今后扩张产能必须三思而后行，建筑开发项目土地审批的严格控制在一定程度上限制了对于部分工程机械产品的需求增长，土地价格成本带来的进一步压力也加强了这个问题的严重性。
　　未来五年，
　　拉动工程机械行业发展的产业投资因素
　　通过仔细阅读政府、中央各部委的“十一五”规划以及各省市的2006年《政府工作报告》，记者初步归纳分析出了“十一五”期间将拉动工程机械行业增长的几个产业投资方面的变化。
　　城市轨道交通将逐步升温
　　发展城市轨道交通系统是解决大城市及区域交通问题的最重要途径。近期杭州、沈阳、成都和哈尔滨4城市的地铁项目规划获批，投资规模约1000亿元。而北京为迎接2008 年奥运会和上海为迎接2010 年世博会也都加大了城市轨道交通建设投资力度。
　　根据《国务院办公厅关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》规定现阶段申报发展地铁的城市应达到的条件，国内多数省会城市和部分东部沿海发达地区的计划单列市都具备了发展城市轨道交通的基本能力，未来地铁和城市轨道交通的工程建设需求将是旺盛和可持续的。
　　稳健的水利建设投资
　　水利建设保持了连续7年的投资高峰之后，从2005年开始，投资量整体略有下降。1998 -2004年，水利建设投资总量达到5000亿元左右；在2005年水利国债投资减少62亿元之后，2006年中央水利建设投资将比2005年进一步减少60多亿元，估计在210亿元左右。未来一个时期，国家将进一步控制固定资产投资增长，一些中央和地方水利项目的建设可能受到影响。然而，在保证南水北调、治淮等一批重大在建水利工程的顺利实施，保证新农村建设中水利基础设施的投入力度，保证西部大开发战略中对西部地区水利发展的支持，保证“十一五”期间各地区重大水利项目的开工建设的前提下，中央和各级政府都会争取各种投资渠道来应对水利投资幅度下滑的问题，稳定全国水利投资规模，保障水利建设对经济社会发展的有力支撑。
　　根据国家宏观经济政策、水利发展与改革的目标任务、各项水利规划等情况，不完全统计，“十一五”规划水利投资规模约为4628亿元（含南水北调工程），与“十五”计划投资总规模基本相当。其中中央投资约为2082亿元，比“十五”中央水利建设实际投资规模高22.8％。如不包括南水北调工程1316亿元投资，“十一五”规划水利建设投资规模为3312亿元，其中防洪工程投资1561亿元，占47.1％；水资源工程1312亿元，占39.6％；水保生态工程238亿元，占7.2％；专项及其他200亿元，占6.1％。“十一五”续建重点水利工程需投资1629亿元，占规划投资规模的近50％。
　　同期“全国新增治理水土流失面积20万平km2，实施生态修复面积30万km2”、“南水北调受水区城市要加快供水配套设施建设”和“全国新增城市水源供水能力160亿m3需要加快城市供水管网改造，推进污水处理厂配套管网建设”等项目也将为部分工程机械产品带来一定的市场需求。
　　未来铁路建设投资将超过2万亿元
　　2004年国务院批准的国家《中长期铁路网规划》的发展目标为：到2020 年，全国铁路营业里程达到10 万km，主要繁忙干线实现客货分线，复线率和电化率均达到50％（2004 年铁路复线率达到33.5％，电化率达到25.9％）。到2010 年，铁路网营业里程达到8.5 万km左右，其中客运专线约5000 km，复线3.5 万km，电气化3.5 万km。实现《中长期铁路网规划》的既定目标需要约2 万亿元的资金投入。　
　　公路建设投资将稳步增长
　　2004年末出台的《国家高速公路网规划》确立了由7 条首都放射线、9 条南北纵线和18条东西横线组成的高速公路布局方案，简称为“7918”网，总规模约8.5万km。目前已建成2.9 万km、在建1.6 万km、拟建4 万km，分别占总里程的34％、19％和47％。待建里程中，东部地区0.8 万km、中部地区1.1 万km、西部地区2.1 万km。建成这个系统大约需要30 年。 按静态投资匡算，国家高速公路网未来建设所需资金约2 万亿元，其中东部地区3900 亿元、中部地区5200 亿元、西部地区10900 亿元。在2020 年前国家高速公路网将处于较快的建设阶段，预计2010 年前，年均投资规模约1400 亿元。
　　后劲十足的新农村建设投资
　　根据2005年末颁布的《全国农村公路建设规划》，到“十一五”末，要基本实现全国所有具备条件的乡（镇）通沥青（水泥）路；东中部地区所有具备条件的建制村通沥青（水泥）路；西部地区基本实现具备条件的建制村通公路。到2010年，全国农村公路里程达到310万km。
　　在“十五”的基础上，农村公路要继续推进“通畅工程”和“通达工程”。东部地区要继续安排乡通村公路建设，全面实现“油路到村”。中部地区在继续实施通村公路建设的同时，全面实现“油路到乡”，基本实现“油路到村”。西部地区要重点改造县通乡公路，加快建设通村公路，基本实现“油路到乡”、“公路到村”。实现上述目标，“十一五”期间农村公路的建设总规模约90万km，其中：“通畅工程”50万km，东部地区约12万km